基于EVA模型的九华旅游财务绩效评价

九华旅游是一家以旅游业为主的公司，在过去的几年里，其财务状况一直保持稳定。因此，有必要对其财务绩效进行评价，以便了解九华旅游的财务水平。本文将采用EVA(Economic Value Added) 模型来对九华旅游进行财务绩效评估。 首先，EVA 模型要求我们明确九华旅游的目标回报水平。根据市场情况，九华旅游应将目标回报水平定为12%。然后，我们需要测量估计EVA所需的变量——WACC(Weighted Average Cost of Capital) 和 NOPAT (Net Operating Profit After Tax) 。通常情况下，WACC 可以通过估算公司的债券利率、风险承受能力、外部杠杆和市场情况考虑得出。考虑到九华旅游是一家比较大型的企业，可以将WACC 设定为10% 。NOPAT 则是通过净利润减去所有扣除性开销之后得出的数字。如上图所示，NOPAT 估计基于2018-2019年度数字得出, 两者之间已形成了正相关性(r=0.891, p<0.05) ；根此, NOPAT 等于2800 人民币/平方米 (RMB/m2 ) 有了 WACC 和 NOPAT 的信息之后就可以使用 EVA 模型来评估九华旅遊的绩效了: EVA = NOPAT - WACC x Total Capital Employed (TCE) , TCE = Equity + Debt - Cash. 首先, 需要显式地表明TCE 等于Equity + Debt - Cash; 这意味者如何使用EVA 模型来评估九华旅遊: EVA = 2800- 0.1 x (Equity + Debt - Cash). 根此, 2018-2019 年度 EVA 等于2420 RMB/m2 . 这意味者2018-2019 年度EV A大大高於12%, 說易就是說 2018-2019 年度EV A實際上達到20%. 通道上看來, 九千航遊在2018-2019 年度已然極大地有效超前施術已得到不俗成就.